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海湾合作委员会的汽车销售将受到Covid-19相关压力的影响

必威官网在线客服惠誉的解决方案/汽车/中东2020年6月15日星期一

汽车销售,汽车钥匙
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主要观点

  • 低油价、计划中的紧缩措施以及Covid-19大流行对经济的影响,将拖累海湾合作委员会(GCC)地区的汽车市场,因为汽车需求在很大程度上与政府支出有关,而政府支出又依赖于全球油价。
  • 科威特的汽车销售将是海湾合作委员会成员国中受打击最严重的,因为科威特在短期内受到双重外部打击,即油价下跌和Covid-19在当地蔓延,这将对企业和消费者支出造成损害。
  • 卡塔尔的汽车销售在2020年将是海湾合作委员会地区受影响最小的,因为卡塔尔拥有相当大的财政缓冲和较高的家庭收入水平,即使与其他海湾合作委员会国家相比也是如此。这些因素将有助于缓解2020年汽车销售的收缩压力。
  • 尽管所有海湾合作委员会成员国在短期内都拥有充足的财政缓冲,但石油收入的持续恶化以及各国支持社会福利计划和就业的能力的进一步恶化,可能导致未来几个季度社会动荡风险上升。因此,这是2020年及以后该地区汽车市场的一个潜在风险,因为政治风险和抗议活动可能会导致愿意购买汽车的消费者减少。

我们预计,2020年海湾合作委员会地区的汽车销量将平均收缩20.7%,其中科威特的降幅最大,为45%。我们认为,低油价、有计划的紧缩措施以及Covid-19大流行对经济的影响,将拖累该地区的汽车市场,因为汽车需求在很大程度上与政府支出有关,而政府支出反过来又依赖于全球油价。此外,我们强调,该地区的汽车销售复苏不太可能在2021年迅速反弹,因为消费者和政府需要至少一年的时间才能恢复到愿意购买汽车的水平。因此,我们预测2021年海湾合作委员会地区的汽车销量年平均增长率仅为0.3%,然后开始复苏,预计2022年的汽车销量增长率为5.0%。

2020年GCC汽车销量将大幅下滑

海合会国家的汽车销量,% %

来源:惠誉的解决必威官网在线客服方案

我国风险小组认为,财政状况的削弱(由于石油收入减少)将促使人们重新关注紧缩,海湾合作委员会成员国将加快实施非石油收入增加措施(如增值税)。此外,财政整固也将限制整个地区非石油领域的增长。我们认为,公共投资将会放缓,这意味着企业没有多少扩张机会,因此对新汽车的需求也会减少。我们还强调,GCC国家遏制工资账单的努力将限制就业机会的创造,而在2020年和2021年,增税、削减补贴和公共部门服务收费将降低家庭购买力,并限制消费者购买汽车的意愿和能力。

新冠病毒的爆发、相关的油价暴跌以及随之而来的全球经济衰退将对海湾合作委员会国家产生长期影响,使它们采取更严厉的紧缩措施,特别是在财政缓冲大幅减弱的情况下,可能加剧社会动荡的风险。我们强调,这种不断上升的社会不稳定风险是2020年及以后该地区汽车市场面临的日益突出的威胁,因为抗议活动可能导致愿意购买汽车的消费者减少,从而进一步推迟该行业的复苏。

石油生产国的财政政策是顺周期的

GCC -碳氢化合物产量增长和财政支出增长,% yo -o-y

e =估计。来源:惠誉的解决必威官网在线客服方案

科威特牵头海湾合作委员会汽车销售萎缩

我们认为,科威特的汽车销售将是海湾合作委员会成员国中受打击最严重的,因为科威特面临油价下跌和Covid-19在当地蔓延等重大外部冲击,这将对企业和消费者支出造成损害。根据销售信息,在2020年前四个月,新车总销量同比下降36%,为23,518辆雷诺。鉴于Covid-19危机可能对220年第三季度的销售造成严重影响,我们目前预测科威特汽车行业在2020年将收缩45.0%,其中商用车(CV)销量预计收缩41.6%,乘用车(PV)销量预计收缩45.5%。我们修正后的预测仍面临明显的下行风险。与其他国家一样,科威特在2020年4月和5月对其公民实施了为期数周的封锁,这妨碍了该国的经济活动。尽管政府现在颁布了一项逐步重新开放的计划,我们相信科威特的经济只会从Q320年开始在正常的条件下运行,这意味着该国的汽车销售在2020年的大部分时间里将会非常疲软,在未来几个季度几乎没有上升的潜力。

沙特阿拉伯仍是海湾合作委员会成员国中最大的汽车市场

GCC -汽车销售,单位(2019年)

资料来源:National sources, Fit必威官网在线客服ch Solutions

沙特阿拉伯:这个海湾合作委员会(GCC)巨头的汽车销售将面临2020年的惨淡前景

2020年5月,沙特政府宣布将增值税提高两倍,并暂停向国家工作人员发放生活津贴,以支撑该国受全球低油价严重冲击的财政。财政部长Mohammed al-Jadaan表示,从2020年7月1日起,增值税将从之前的5%提高到15%,从2020年6月1日起,生活费将暂停发放。政府还取消和暂停了一些政府机构的运营和资本支出,并削减了一些改革计划和与该国“愿景2030”战略相关的项目拨款,总额达1000亿萨尔瓦(266亿美元)。

这使得我们下调了对2020年中国汽车销量的预测,预计将萎缩22.9%,2021年将进一步萎缩11.8%,与我们之前预测的1.7%和2.1%的增速相比,有了明显的下降。也就是说,由于沙特阿拉伯今年一开始表现强劲,我们预计想买车的消费者将在7月1日增值税上调之前购买汽车,这将导致2020年第二季度的销量飙升。然而,由于2020年4月和5月实施的部分禁售措施,销量激增的规模将受到控制,因此我们预测的22.9%的萎缩表明Covid-19危机的主要影响以及进一步的下行风险。

消费者将对增值税的增加和紧缩措施做出类似于2016-2018年的反应,在这期间,一旦增值税实施,许多消费者就会避开汽车市场。沙特阿拉伯历来活跃的汽车市场将成为政府削减支出的受害者,这将削弱消费者和企业的支出能力。在2016-2018年期间,沙特阿拉伯的乘用车销量平均每年下降21.5%,这反映了我们的观点,即随着紧缩措施的实施,汽车将成为消费者将首先回避的商品。因此,我们预测乘用车销量将在2020年和2021年平均收缩17.5%。我们还认为,基础设施项目的缩减将对建筑业造成沉重打击,这意味着商用车的需求也将随着乘用车市场的疲软而减弱。我们预测,2020年和2021年,商用车销量将平均下降15.1%。

世博会推迟,阿联酋汽车将走软

与海湾合作委员会的其他国家一样,我们预计低油价和疲软的经济前景也会拖累阿联酋在2020年的汽车销量。我们预测阿联酋的汽车销量在2020年将收缩18.3%,其中商用车销量将收缩11.7%,乘用车销量将收缩20%。原定于2020年10月至2021年4月举行的2020年迪拜世界博览会(Dubai World Expo 2020)的推迟,将给商用车需求增加额外的阻力,原因是建造活动已基本停止,新项目也被搁置。尽管如此,当他们计划举办世博会时,这确实给我们对2021年汽车销售的预测带来了一些上行风险。到目前为止,阿联酋已经在该活动上花费了约90亿美元。2020年世博会的推迟也意味着将不再需要运送游客的公共汽车和小巴。由于与世博会相关的工作岗位将被削减,而更广泛的旅游业也无法从2020年世博会预计将给阿联酋经济带来的提振中获益,此次世博会的推迟对乘用车行业也将是一件可怕的事情。此外,对新租赁车辆、豪华轿车和出租车的车队需求(预计在H120期间会增加)可能会在2020年取消。

卡塔尔富人希望缓解Covid-19对汽车销售的打击

实际人均GDP,美元(2019e)

e =估计。来源:惠誉的解决必威官网在线客服方案

卡塔尔要想超越海湾合作委员会的同行,收缩仍有可能

我们认为,卡塔尔的汽车销售在2020年将是海湾合作委员会地区表现最好的,预计2020年将收缩8.4%,而海湾合作委员会同期平均收缩20.7%。尽管卡塔尔的经济和财政健康状况将追随其他海湾合作委员会国家的趋势,但与其他海湾合作委员会国家相比,卡塔尔的富裕人口将有助于减轻2020年汽车销售的收缩压力。2019年,我们估计卡塔尔的实际人均GDP低于63,400美元,而海湾合作委员会其他成员国的人均GDP估计接近28,000美元(见上面的图表)。

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